🏦 Kamino: Skolinimas, Likvidumas ir Multiply
Solana didžiausia vieninga DeFi platforma — skolinimas, automatizuoti LP vault'ai ir leverage vienu paspaudimu.
Kas yra Kamino?
Kamino Finance — tai Solana didžiausias vieningas DeFi protokolas, apjungiantis skolinimą, automatizuotą likvidumą ir leverage į vieną platformą.
- TVL (Total Value Locked) viršija $2-3B
- 3 pagrindiniai produktai: K-Lend, K-Liquidity, Multiply
- Audituota Trail of Bits ir Kudelski Security
- 0 žinomų exploit'ų nuo paleidimo
Kamino = bankas + pinigų aparatas + automatinis investuotojas vienoje vietoje. Vietoj to, kad naudotum 5 skirtingas platformas — viskas po vienu stogu.
K-Lend — Skolinimas
K-Lend leidžia deposituoti turtą kaip užstatą ir skolintis prieš jį. Tai panašu į Drift, bet su keliais svarbiais skirtumais.
Collateral (Užstatas)
Turtas kurį padedi kaip garantiją paskolai. Kamino priima SOL, JitoSOL, mSOL, USDC ir kt.
Pvz: Padedi 100 SOL kaip collateral
Borrow (Paskola)
Kiek pasiskolinai prieš savo užstatą. Dažniausiai skolinamasi USDC arba SOL.
Pvz: Skoliniesi $4,000 USDC prieš savo SOL
LTV (Loan-to-Value)
Paskolos ir užstato santykis procentais. Standartinis maks. LTV Kamino yra ~65-75%.
Pvz: $4,000 skola / $8,000 užstatas = 50% LTV
eMode (Elevation Mode)
Specialus režimas koreliuotiems asset'ams (pvz. SOL/JitoSOL). Leidžia iki 95% LTV, nes kainų koreliacijos rizika minimali.
Pvz: SOL collateral + JitoSOL borrow → eMode leidžia 95% LTV
Soft Liquidation
Kamino likviduoja tik 20% pozicijos su 0.1% bauda. Tai žymiai švelnesnis mechanizmas nei daugumos protokolų.
Pvz: $10,000 pozicija → likviduojama tik $2,000, ne visa pozicija
LTV Zonos — spalvų sistema
Ramybės zona. Net stiprus kainos kritimas nesuveiks likvidacijos. Rekomenduojama ilgalaikėms pozicijoms.
Normali darbo zona. Stebėkite kasdien. Turėkite planą B jei rinka kris.
Artėjate prie likvidacijos ribos. Reikia imtis veiksmų: grąžinti skolą arba pridėti užstato.
Likvidacija labai arti! Skubiai grąžinkite skolą arba pridėkite užstato. eMode pozicijoms riba aukštesnė (~90%).
K-Liquidity — Automatizuoti LP Vault'ai
K-Liquidity teikia automatizuotus likvidumo vault'us, kurie veikia ant Orca Whirlpools, Raydium ir Meteora DEX'ų.
- Automatinis rebalansavimas — vault'as nuolat perkelia likvidumą į optimaliausią kainų diapazoną
- Automatinis fee compounding — uždirbti mokesčiai reinvestuojami automatiškai
- Nereikia rankiniu būdu valdyti pozicijų
Vault tipai
Conservative (Konservatyvus)
Platus kainų diapazonas. Mažesnis APY, bet mažesnė IL (Impermanent Loss) rizika.
Balanced (Subalansuotas)
Vidutinis kainų diapazonas. Balansas tarp APY ir rizikos.
Aggressive (Agresyvus)
Siauras kainų diapazonas. Aukštesnis APY, bet didesnė IL rizika ir dažnesnis rebalansavimas.
Vietoj to, kad pats stovėtum prie bankomatų ir rankiniu būdu reguliuotum range — Kamino samdo robotą, kuris tai daro 24/7, nemiega ir niekada nepamiršta.
Multiply — Leverage vienu paspaudimu
Multiply automatizuoja leverage looping strategiją vienu paspaudimu. Visa procesas, kuris rankiniu būdu užtruktų 10+ transakcijų, įvyksta per vieną.
- Deposit SOL
- SOL automatiškai konvertuojamas ī JitoSOL
- JitoSOL padedamas kaip collateral
- Pasiskolinama SOL prieš collateral'ą
- Pasiskolintas SOL vėl konvertuojamas ī JitoSOL
- Ciklas kartojamas (loop) iki pasiekiamas norimas leverage
Maksimalus leverage
Iki 7.5x leverage ant JitoSOL/SOL pozicijos per eMode.
Pvz: 10 SOL deposit → iki 75 SOL ekspozicija
Pelningumas
Uždirba kol JitoSOL staking yield > SOL borrow APY. Skirtumas × leverage = jūsų pelnas.
Pvz: JitoSOL yield 7% - SOL borrow 3% = 4% spread × 5x = ~20% APY
Flash loan fee
Multiply naudoja flash loans procesui atlikti. Mokestis yra minimalus — tik 0.001%.
Pvz: $10,000 pozicija → $0.10 flash loan mokestis
LST depeg apsauga
Kadangi skolinamasi SOL (ne USDC), JitoSOL depeg nuo SOL negali sukelti likvidacijos tokiu pat būdu.
Pvz: JitoSOL/SOL kainų koreliacijos dėka eMode leidžia aukštą LTV
Mokesčiai
| Mokesčio tipas | Dydis | Pastabos |
|---|---|---|
| Origination fee | 0% | Nėra mokesčio už paskolos paėmimą |
| Interest (palūkanos) | Kintamas | Priklauso nuo rinkos sąlygų ir utilizacijos |
| Likvidacijos bauda | 0.1% | Labai žema — tik 20% pozicijos likviduojama |
| Flash loan fee | 0.001% | Naudojama Multiply operacijose |
| K-Liquidity fee | ~10-20% | Nuo uždirbtų LP mokesčių (performance fee) |
Kaip pradėti naudoti Kamino
Prisijunkite prie Kamino
Sujunkite Jupiter piniginę su app.kamino.finance. Pasirinkite Solana tinklą.
Deposituokite collateral
Padėkite SOL, JitoSOL, USDC ar kitą palaikomą turtą kaip užstatą. Jūsų collateral'as automatiškai pradeda uždirbti palūkanas.
Pasirinkite produktą
K-Lend — skolinkitės prieš užstatą. K-Liquidity— automatizuoti LP vault'ai. Multiply — leverage vienu paspaudimu.
Stebėkite poziciją
Reguliariai tikrinkite savo LTV ir pozicijos sveikatą. Turėkite planą B — žinokite ties kokiu LTV imtis veiksmų.
Kamino vs Drift
| Kamino | Drift | |
|---|---|---|
| Tipas | Skolinimas + LP + Leverage | Skolinimas + Perps |
| TVL | $2-3B+ | $500M+ |
| eMode | Taip (iki 95% LTV) | Ne |
| Likvidacija | Soft (20%, 0.1% bauda) | Pilna pozicija |
| LP Vault'ai | Taip (automatizuoti) | Ne |
| Multiply/Leverage | Iki 7.5x vienu paspaudimu | Perps iki 20x |
| Exploit'ai | 0 žinomų | 2024 m. exploit |
| Auditas | Trail of Bits, Kudelski | Taip |
Drift patyrė exploit'ą 2024 m. Nors lėšos buvo atkurtos, tai primena, kad net audituoti protokolai nėra 100% saugūs. Diversifikacija tarp protokolų yra svarbi.
Atsimink
Kamino yra galingas DeFi protokolas, apjungiantis skolinimą, automatizuotą likvidumą ir leverage vienu paspaudimu. Tačiau su galimybėmis ateina ir atsakomybė. Supraskite kiekvieną produktą prieš naudodami, laikykite LTV saugiose ribose, ir niekada neinvestuokite daugiau nei galite leisti prarasti.