🎯 Opcionai 101
Kas yra put ir call opcijos, kaip jos veikia, ir kodėl jos svarbios kiekvienam investuotojui.
Kas yra opcionas?
Opcionas — tai TEISĖ (bet ne prievolė) pirkti arba parduoti turtą tam tikra kaina iki tam tikros datos.
Įsivaizduokite, kad norite nusipirkti butą. Savininkas sako: "Sumokėk man €5,000 ir aš tau garantuoju, kad galėsi nupirkti šį butą už €200,000 per ateinančius 6 mėnesius, nepriklausomai nuo to, kiek jis brangs."
- Jei butas pabrangs iki €250,000 — jūs vis tiek pirksite už €200,000 (uždirbs €50,000 - €5,000 = €45,000 pelnas!)
- Jei butas atpigs iki €180,000 — tiesiog neperkate. Prarandate tik €5,000 užstatą.
Du opcionų tipai
CALL Opcionas
- Teisė PIRKTI turtą nustatyta kaina
- Perki kai tiki kad kaina KILS
- Pelnas: neribota (kaina gali kilti be galo)
- Maksimalus nuostolis: premium (kiek sumokėjai)
PUT Opcionas
- Teisė PARDUOTI turtą nustatyta kaina
- Perki kai tiki kad kaina KRIS (arba nori apsisaugoti)
- Pelnas: ribotas (kaina gali kristi tik iki $0)
- Maksimalus nuostolis: premium
Pagrindinės sąvokos
Strike Price
Kaina, prie kurios opcionas gali būti įvykdytas.
Pvz: SOL Put $90 strike = teisė parduoti SOL už $90
Premium
Kaina kurią mokate už opcioną. Tai yra jūsų maksimalus nuostolis perkant.
Pvz: Put $90 premium = $12 → mokate $12 už teisę parduoti SOL už $90
Expiry (Galiojimo data)
Data iki kurios opcionas galioja. Po šios datos — opcionas nebegalioja.
Pvz: June 26 expiry = galioja iki birželio 26d.
ITM / OTM / ATM
In-the-Money (ITM): opcionas turi vertę dabar. Out-of-the-Money (OTM): opcionas neturi vertės dabar, bet gali turėti ateityje. At-the-Money (ATM): strike ≈ dabartinė kaina.
Pvz: SOL kaina $130, Put $90 = OTM. Put $130 = ATM. Put $150 = ITM.
Greeks — opcionų jautrumas
Greeks parodo kaip opcionas reaguoja į skirtingus faktorius. Tai kaip automobilio prietaisų skydelis — kiekvienas rodiklis rodo ką kitą.
Delta
Kiek opcionas juda kai turto kaina juda $1.
Put Delta: -0.5 = kai SOL krenta $1, put opcionas brangsta $0.50.
Range: nuo -1 iki +1
Theta
Kiek opcionas praranda vertės PER DIENĄ vien nuo laiko bėgimo.
Theta -2.70 = kiekvieną dieną opcionas pinga $2.70.
⚠️ Theta yra opcionų pirkėjo priešas ir pardavėjo draugas
Gamma
Kaip greitai keičiasi Delta kai kaina juda.
Didelis Gamma = Delta greitai keičiasi = didesnis pelnas/nuostolis.
Vega
Kaip opcionas reaguoja į volatilumą.
Kai rinka nerami (didelis VIX) — opcionai brangsta. Kai ramu — pinga.
Opcionas vs Ateities sandoris (Futures)
| Opcionas | Futures | |
|---|---|---|
| Prievolė | NE (teisė) | TAIP (privalai) |
| Nuostolis | Ribotas (premium) | Neribotas |
| Premium | Moki iš anksto | Nemoki |
| Naudojimas | Draudimas, spekuliacija | Leverage, hedžingas |
| Sudėtingumas | Didesnis | Mažesnis |
Realus pavyzdys iš mūsų strategijos
Mūsų strategijoje turime 20 PUT opcionų su $90 strike, galiojančių iki birželio 26d.
- Sumokėjome ~$12 premium už kiekvieną
- Jei SOL kris žemiau $90 — opcionai kompensuos nuostolius
- Jei SOL liks virš $90 — prarasime tik premium ($240 viso)
- Tai veikia kaip draudimas nuo katastrofinio kainos kritimo
- Kartu PARDUODAME Put $65 (pigiau), kad sumažintume draudimo kainą
- Rezultatas: Put Spread $90/$65 — apsauga diapazone nuo $65 iki $90